基于智能体模拟的做市-吃单费用对股票市场影响的分析
交易与市场微观结构
2020-10-20 v1 多智能体系统
摘要
近来,美国大多数证券交易所采用做市-吃单费用(maker-taker fees),即交易所向在订单簿中挂单的交易者支付回扣,并向从订单簿中吃单的交易者收取费用。做市-吃单费用鼓励交易者挂出大量提供市场流动性的订单。然而,该费用如何影响吃单订单的总成本(包括所有收取的费用与市场冲击)尚不清楚。本研究中,我们利用人工市场模型(一种金融市场的基于智能体模型)考察了做市-吃单费用对吃单订单总成本的影响。我们发现,做市-吃单费用提升了市场效率,但增加了吃单订单的总成本。
引用
@article{arxiv.2010.08992,
title = {Analysis of the impact of maker-taker fees on the stock market using agent-based simulation},
author = {Isao Yagi and Mahiro Hoshino and Takanobu Mizuta},
journal= {arXiv preprint arXiv:2010.08992},
year = {2020}
}
备注
ACM International Conference on AI in Finance 2020 (ICAIF '20)