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效用最大化背景下的模型空间展开

投资组合管理 2016-08-11 v3

作者: Kasper Larsen , Oleksii Mostovyi , Gordan Žitković

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摘要

在一个不完全金融市场的框架下，其中股票价格动态由连续半鞅建模（不一定是马尔可夫的），本文提供了幂效用投资者的价值函数（视为基础市场价格风险过程的函数）的显式二阶展开公式。这使我们能够提供最优原始控制和对偶控制的一阶近似。此外，还给出了两个具体的校准数值示例，以说明该方法的准确性。

关键词

效用最大化不完全市场连续半鞅价值函数展开最优控制幂效用投资者数值示例

引用

@article{arxiv.1410.0946,
  title  = {An expansion in the model space in the context of utility maximization},
  author = {Kasper Larsen and Oleksii Mostovyi and Gordan Žitković},
  journal= {arXiv preprint arXiv:1410.0946},
  year   = {2016}
}