保险业的仿真：风险模型同质性问题
综合经济学
2019-11-21 v2 经济学
风险管理
摘要
我们开发了一个针对巨灾保险与再保险行业的基于主体的仿真模型，并利用它来研究风险模型同质性问题。该模型模拟了保险公司的资产负债表，这些公司从客户处收取保费以作为为其承保间歇性重尾风险的回报。公司管理其资本并向投资者支付股息，同时使用再保险合同或巨灾债券来对冲其尾部风险。该模型生成了合理的盈亏时间序列，并重现了典型事实，例如保险周期以及不对称、长尾的公司规模分布的出现。我们使用该模型来研究风险模型同质性问题。在 Solvency II 框架下，保险公司被要求仅使用经认证的风险模型。这导致了一种局面：仅少数公司提供风险模型，从而对这些模型中的误差产生了系统性脆弱性。我们证明，使用过少的模型会增加无法赔付和违约的风险，同时降低整个行业的利润。再保险行业的存在缓解了这一问题，但并未将其消除。我们的结果表明，监管机构激励模型多样性将是有价值的。我们在此开发的框架为建立保险业仿真模型迈出了第一步，以用于测试旨在改善资本管理的政策与策略。
引用
@article{arxiv.1907.05954,
title = {A simulation of the insurance industry: The problem of risk model homogeneity},
author = {Torsten Heinrich and Juan Sabuco and J. Doyne Farmer},
journal= {arXiv preprint arXiv:1907.05954},
year = {2019}
}