稳健的投资驱动保险定价与流动性管理
风险管理
2026-03-20 v1
摘要
本文建立了一个保险市场的动态均衡模型，在模型不确定性和金融摩擦条件下联合刻画保险人的承保、投资、资本补充和分红策略。竞争性保险人在主观最坏情况概率测度下最大化股东价值，由此产生流动性驱动的承保周期和避险行为。虽然在具有外部金融投资的动态流动性管理框架中均衡通常不存在，但我们证明引入模型不确定性后，在合理的参数条件下均衡得以存在。此外，该模型揭示了保险市场风险与金融市场风险之间的相关性同均衡保险价格之间的新颖关系：当保险收益与金融收益正相关时，可能出现负的保费加载，这与常规直觉相反。
引用
@article{arxiv.2603.18962,
title = {Robust Investment-Driven Insurance Pricing and Liquidity Management},
author = {Bingzheng Chen and Jan Dhaene and Chun Liu and Shunzhi Pang},
journal= {arXiv preprint arXiv:2603.18962},
year = {2026}
}