日本投资者激进主义的演变
综合金融
2022-06-02 v1
摘要
激进投资者已逐渐成为日本企业变革的催化剂。本研究考察了日本企业中激进投资者进入董事会对 firm performance（企业绩效）的影响。我聚焦于仅有的两家有激进投资者董事会代表的日本公司：川崎汽船株式会社（"Kawasaki"）与奥林巴斯株式会社（"Olympus"）。总体而言，我记录了这些公司决定与激进投资者接触所带来的显著收益。在激进投资者介入后，目标公司经历了更大的短期与长期异常股票回报。此外，我展示了以资产回报率与权益回报率衡量的运营改善。激进投资者董事会成员还与派息政策的重要变化相关，这有助于解释正向的股票回报。我的发现支持这样一种观点：日本公司应考虑与激进投资者接触，以转型并改善其业务。此类互动可促成创新且具前瞻性的政策，为日本企业及其利益相关者创造价值。
引用
@article{arxiv.2206.00640,
title = {The Evolution of Investor Activism in Japan},
author = {Ryo Sakai},
journal= {arXiv preprint arXiv:2206.00640},
year = {2022}
}