基于多重核心–外围分析的银行间市场跨金融危机结构性变化

银行间市场常以核心–外围网络结构刻画：高度互联的银行核心将市场维系在一起，外围银行主要连接核心而内部互不相连。近期这一范式在短时间尺度上受到挑战，因银行间市场似乎更宜以二部结构刻画，其核心–外围连接多于核心内部连接。我们在 eMID 银行间市场上采用新颖的核心–外围检测方法，丰富了该图景，表明网络实际由多重核心–外围对刻画。此外，通过缩短数据聚合的时间尺度，会发生从核心–外围到二部结构的转变。我们进一步展示了全球金融危机如何改变市场，体现在核心–外围对的组成、多重性与内部组织上。通过揭示银行间市场如此精细的组织与转型，我们的方法可在理解困境如何经金融网络传播方面获得重要应用。