市场集体响应的统计性质
统计金融
2018-09-11 v1 交易与市场微观结构
摘要
我们实证分析了价格与流动性对交易方向、成交量及带符号成交量的响应。利用奇异值分解，我们探究了全市场范围内价格响应与流动性响应的相互关联。其奇异向量的统计特征可由 位置-尺度分布很好地描述。此外，我们讨论了价格与流动性就其重叠因子的关系。当这些因子与成交量相关时，价格与流动性变化的因子是非随机的。这意味着成交量在由流动性变化引发的价格变化中起着关键作用。相反，当两类因子与交易方向及带符号成交量相关时，它们重叠较弱。因此，流动性的不平衡与价格变化相关。
引用
@article{arxiv.1711.07630,
title = {Statistical properties of market collective responses},
author = {Shanshan Wang and Sebastian Neusüß and Thomas Guhr},
journal= {arXiv preprint arXiv:1711.07630},
year = {2018}
}