金融市场中价差、波动率与交易量的关系及做市利润优化
交易与市场微观结构
2016-06-24 v1 证券定价
摘要
我们研究价格价差、波动率和交易量之间的关系。我们发现价差是订单流动性与订单冲击相互作用的结果。当交易量较小时，增加流动性有助于提高价格准确性并缩小价差，但超过某一点后，额外的流动性开始恶化价格。该模型能够将买卖价差和最高-最低价差与可测量的微观结构参数联系起来，并表达它们对交易量、波动率和时间范围的依赖性。利用所建立的关系，我们处理了运营价差优化问题，以最大化做市利润。
引用
@article{arxiv.1606.07381,
title = {Spread, volatility, and volume relationship in financial markets and market making profit optimization},
author = {Jack Sarkissian},
journal= {arXiv preprint arXiv:1606.07381},
year = {2016}
}