金融市场的单纯复形持续性：滤波、生成过程与组合风险
统计金融
2020-09-21 v1 物理与社会
投资组合管理
风险管理
摘要
我们引入单纯复形持续性，作为对后续时间层中网络模体时间演化的度量。我们观察到来自相关性滤波的结构演化中存在长记忆性，其持续单纯复形数量呈双区制幂律衰减。我们检验了底层时间序列的零模型，以研究生成过程的性质及其演化约束。使用 TMFG 滤波技术与阈值法生成网络，结果表明基于嵌入的滤波方法（TMFG）能够在整个市场样本中识别高阶结构，而阈值法对此无能为力。我们利用这些长记忆过程的衰减指数，基于市场的发展阶段与流动性来刻画金融市场。我们发现流动性更强的市场往往具有更慢的持续性衰减。这与发达市场更随机的普遍理解相反。我们发现，就单个变量的动态而言它们确实更不可预测，但就变量的集体演化而言它们更可预测。这可能意味着其对系统性冲击具有更高的脆弱性。
引用
@article{arxiv.2009.08794,
title = {Simplicial persistence of financial markets: filtering, generative processes and portfolio risk},
author = {Jeremy D. Turiel and Paolo Barucca and Tomaso Aste},
journal= {arXiv preprint arXiv:2009.08794},
year = {2020}
}
备注
8 pages, 5 figures, 3 tables. arXiv admin note: substantial text overlap with arXiv:1910.08628