信用衍生品的风险溢价与最优清算
证券定价
2013-01-22 v2 风险管理
交易与市场微观结构
摘要
本文在随机利率下的一般强度型信用风险模型中，研究清算信用衍生品的最优时机。我们引入了市场与投资者之间潜在的价格差异，该差异通过不同违约风险溢价设定下的风险中性估值来刻画。我们通过延迟清算溢价的概念量化了最优卖出时机的价值，并分析了相关的概率表示与变分不等式。我们阐释了单一名称和多名称信用衍生品的最优清算策略。我们的模型被扩展用于研究有卖空约束和无卖空约束下的序贯买卖问题。
引用
@article{arxiv.1110.0220,
title = {Risk Premia and Optimal Liquidation of Credit Derivatives},
author = {Tim Leung and Peng Liu},
journal= {arXiv preprint arXiv:1110.0220},
year = {2013}
}
备注
30 pages