非高斯标度与无限状态切换波动率下的期权定价
证券定价
2020-02-12 v2 统计金融
摘要
波动率聚集、长程依赖性和非高斯标度是金融资产动态的典型事实。它们在Black & Scholes框架中被忽略，但对金融资产上期权的定价有重要影响。使用最近一个充分捕捉上述典型事实的市场动态模型，我们推导出期权定价的闭式方程，Black & Scholes作为特例。通过将我们的定价方程应用于主要股指期权数据集，我们表明在金融建模中包含典型特征使衍生品价格接近市场价值约30%，而无需根据可用衍生品价格校准模型参数。
引用
@article{arxiv.1307.6322,
title = {Option pricing with non-Gaussian scaling and infinite-state switching volatility},
author = {Fulvio Baldovin and Massimiliano Caporin and Michele Caraglio and Attilio Stella and Marco Zamparo},
journal= {arXiv preprint arXiv:1307.6322},
year = {2020}
}
备注
Revised version. 31 pages, 4 figures