绝对与相对财富幂效用下的最优投资组合
投资组合管理
2021-07-23 v2 概率论
摘要
投资组合管理者常相对于基准评估业绩，通常取标准普尔500股票指数基金。该相对投资组合财富定义为绝对投资组合财富除以投资于基准（含再投资红利）所得的财富。经典的Merton投资组合优化问题考虑绝对投资组合财富。我们将绝对与相对财富结合进我们的新效用函数。我们还考虑了多基准的情形。对绝对与相对财富，我们均施加幂效用函数，可能具有不同指数。我们得到显式解并与经典Merton解比较。我们将结果应用于资本资产定价模型设定。
引用
@article{arxiv.2105.08139,
title = {Optimal Portfolio with Power Utility of Absolute and Relative Wealth},
author = {Andrey Sarantsev},
journal= {arXiv preprint arXiv:2105.08139},
year = {2021}
}
备注
Merton's problem; stochastic optimization; portfolio theory; wealth process