不完全扩散市场模型下基于行为准则的最优投资
投资组合管理
2016-08-07 v1 最优化与控制
摘要
投资者偏好最被广泛接受的模型是期望效用理论。近来，其他理论出现并对数学提出新挑战。本文处理累积前景理论（CPT）的偏好，其中考虑“S形”效用函数（即至某点前凸，其后凹）。此外，应用扭曲概率测度来计算给定头寸相对于（可能随机的）基准 的效用。此类问题迄今基本上仅在完全连续时间市场模型下得到解决。本文向前推进一步，考虑扩散类型的不完全模型，其中所考虑投资的收益依赖于某些经济因子。我们的主要结果在温和假设下断言：当经济因子的驱动噪声与投资的驱动噪声独立且收益率为非负时，存在最优策略。我们也能够适应一类特定模型，其中因子可能与投资具有非零相关性。
引用
@article{arxiv.1501.01504,
title = {Optimal investment under behavioural criteria in incomplete diffusion market models},
author = {Miklós Rásonyi and José Gregorio Rodríguez-Villarreal},
journal= {arXiv preprint arXiv:1501.01504},
year = {2016}
}