论金融分析师预测精度与交易盈利能力之间的关系
交易与市场微观结构
2013-01-29 v1 概率论
摘要
我们分析了金融分析师的盈利预测准确性与预期盈利能力之间的关系。通过使用多元高斯分布对预测误差建模，我们提供了每位分析师收益的完整刻画。特别地，我们得到了概率密度函数、期望值以及更一般地所有阶矩的闭式表达式。我们的分析表明，预测精度与交易盈利能力之间的关系不必是单调的，并且对于任何分析师而言，其预测与其他市场参与者预测之间的相关性对其预期收益的影响取决于其信号的准确性。此外，我们的模型容纳了 Radner（1979）意义上的唯一完全信息均衡：如果所有信息都反映在市场价格中，那么所有市场参与者的预期收益均为零。
引用
@article{arxiv.1301.6638,
title = {On the relation between forecast precision and trading profitability of financial analysts},
author = {Carlo Marinelli and Alex Weissensteiner},
journal= {arXiv preprint arXiv:1301.6638},
year = {2013}
}
备注
26 pages, 3 figures