波动率平均广义Fong-Vasicek期限结构下单因子利率模型的不存在性
统计金融
2008-12-10 v1 数值分析
统计理论
统计理论
摘要
本文旨在研究具有随机波动率的广义Fong-Vasicek双因子利率模型。在该模型中，随机短期利率的离散度（波动率的平方）也被假定为随机的，并遵循一个非负过程，其波动率与离散度的平方根成正比。离散度随机过程的漂移项被假定为相当一般的形式，特别包括具有一个根（产生原始Fong-Vasicek模型）的线性函数，或具有三个根（产生用于描述波动率聚集的广义Fong-Vasicek模型）的三次样函数。我们考虑了相对于随机离散度极限分布的平均债券价格。平均债券价格依赖于时间和短期利率的当前水平，这与许多流行的单因子利率模型（特别是Vasicek和Cox-Ingersoll-Ross模型）中的情况类似。然而，作为本文的主要结果，我们证明了不存在任何单因子模型能够产生与上述平均值相同的债券价格。
引用
@article{arxiv.0811.0473,
title = {On non-existence of a one factor interest rate model for volatility averaged generalized Fong-Vasicek term structures},
author = {B. Stehlikova and D. Sevcovic},
journal= {arXiv preprint arXiv:0811.0473},
year = {2008}
}