仿射单因子模型中的收益率曲线形状与短期利率渐近分布
证券定价
2008-12-02 v2 概率论
摘要
我们考虑一种利率模型，其中短期利率由 Duffie、Filipovic 和 Schachermayer 意义下的时间齐次一维仿射过程给出。我们表明，在此类模型中，收益率曲线只能是正常、反向或驼峰型（即具有单个局部最大值）。每种情况均可由当前短期利率的简单条件来刻画。我们给出了短期利率过程收敛于极限分布的条件，并用其累积量生成函数描述了该极限分布。我们将结果应用于 Vasicek 模型、CIR 模型、带跳跃的 CIR 模型以及 Ornstein-Uhlenbeck 型模型。
引用
@article{arxiv.0704.0567,
title = {Yield Curve Shapes and the Asymptotic Short Rate Distribution in Affine One-Factor Models},
author = {Martin Keller-Ressel and Thomas Steiner},
journal= {arXiv preprint arXiv:0704.0567},
year = {2008}
}