具有交易约束的金融市场中近最优动态资产配置
数理金融
2019-10-29 v3 投资组合管理
风险管理
摘要
我们开发了一种对偶控制方法，用于近似由交易约束导致的不完全环境中的投资策略。凸对偶使该近似技术能够生成最优值函数的下界和上界。该机制依赖于与投资组合构成相关的闭式表达式，由此我们能够显式导出近最优资产配置。在一个真实金融市场中，我们基于刻画有限期限投资者偏好的对偶CRRA效用函数，说明了该近似方法的准确性。可忽略的对偶间隙和不显著的年度福利损失证实了该技术的准确性。
引用
@article{arxiv.1906.12317,
title = {Near-Optimal Dynamic Asset Allocation in Financial Markets with Trading Constraints},
author = {Thijs Kamma and Antoon Pelsser},
journal= {arXiv preprint arXiv:1906.12317},
year = {2019}
}
备注
46 pages, 3 figures, 2 tables