短期利率的多重分形建模
统计金融
2011-11-23 v1 风险管理
摘要
我们提出了一种短期利率的多重分形模型。该模型是 Markov-Switching Multifractal (MSM) 的一个版本，结合了利率中众所周知的水平效应。与先前提出的模型不同，level-MSM 模型捕捉了结构函数的幂律标度以及收益绝对值的缓慢衰减依赖性。我们将该模型应用于三个月期挪威银行同业拆借利率（NIBORM3）和三个月期美国国库券（TBM3）。将该模型的性能与 level-GARCH 模型、level-EGARCH 模型和跳跃扩散模型进行了比较。对于 TBM3 数据，多重分形模型优于所有考虑的替代方案。
引用
@article{arxiv.1111.5265,
title = {Multifractal modeling of short-term interest rates},
author = {M. Rypdal and O. Løvsletten},
journal= {arXiv preprint arXiv:1111.5265},
year = {2011}
}
备注
16 pages, 3 figures, 7 tables