大幅度股票价格变动：是交易量还是流动性？
凝聚态物理
2007-05-23 v1
摘要
我们分析了超过5个标准偏差的大幅度股票价格变动，分别针对i) 1997年的TAQ数据和ii) 2002年Island ECN的订单簿数据。我们认为，大幅度价格变动并非由于大交易量导致。相反，我们发现极端价格波动主要由订单簿中限制订单的稀疏密度导致，即流动性较小。
引用
@article{arxiv.cond-mat/0401132,
title = {Large stock price changes: volume or liquidity?},
author = {Philipp Weber and Bernd Rosenow},
journal= {arXiv preprint arXiv:cond-mat/0401132},
year = {2007}
}
备注
4 pages, 5 figures