对印度市场泡沫的探查
综合金融
2022-07-28 v1
摘要
印度等新兴市场为投资者提供的回报远高于发达市场；以 1995 年至 2014 年期间的平均回报来看，新兴市场的回报为 4.714%，而发达市场为 3.276%。大多数新兴市场开始融入世界资本市场，从而允许大量资本流入，进而为经济增长铺平了道路。尽管新兴市场提供高回报，但这也可能预示泡沫的形成。泡沫检测是一项繁琐的任务，主要由于证券的基本价值不确定，且市场基本面的随机性使得检测泡沫成为一项艰巨任务。曾预示 2007 年金融危机的比率——市值与 GDP 之比、市盈率、市净率、托宾 Q。数据收集自 1999-2000 年的多个印度指数，如 NIFTY 50、NIFTY NEXT 50、NIFTY BANK、NIFTY 500 S 和 PBSE SENSEX、S and P BSE 100。本文利用上述比率检测并回溯印度市场中的各种泡沫事件；所用方法是 Philips 等人 2015 年的右尾单位根检验。本文还倾向于通过修订金融政策和金融体系的货币流动性来采取步骤减轻泡沫的影响。
引用
@article{arxiv.2207.13444,
title = {Interrogation of A Bubble in the Indian Market},
author = {Ganapathy G Gangadharan and N. Suresh},
journal= {arXiv preprint arXiv:2207.13444},
year = {2022}
}
备注
7 pages, 1 figure, 1 table, published in Journal of Management