新兴金融市场中的资产价格泡沫：一种新的统计方法
统计金融
2016-10-25 v1
摘要
泡沫是一个有争议且重要的问题。许多基于理性预期的方法被提出以检测泡沫。然而，对于一些发展中国家，尤其是中国，资产市场非常年轻，以至于许多公司没有分红和基本面价值，使得用现有方法衡量泡沫困难（即便不是不可能）。因此，我们提出了一种简单而有效的统计方法以及三个统计量（即C、U、V）来捕捉和量化资产价格泡沫，特别是在不成熟的新兴市场中。为了给出该方法应用于现实问题的清晰示例，我们还应用我们的方法对一些股票市场的资产价格泡沫进行了实证再检验。我们对现有文献的主要贡献如下：首先，该方法不依赖于基本面价值、贴现率和分红，因此适用于缺乏此类充足数据的不成熟市场；其次，这一新方法使我们能够检验泡沫的不同影响（羊群行为、异常波动和复合影响）。据我们所知，我们新的统计方法是现有文献中唯一稳健的量化资产价格泡沫的方法，尤其是在新兴市场中。
引用
@article{arxiv.1610.07287,
title = {The asset price bubbles in emerging financial markets: a new statistical approach},
author = {Shu-Peng Chen and Ling-Yun He},
journal= {arXiv preprint arXiv:1610.07287},
year = {2016}
}