套期保值：缩放与投资者期限
风险管理
2011-03-31 v1 统计金融
摘要
本文考察了不同套期保值时间期限下，作为最优套期保值比率（OHR）基础的现货与期货合约的波动率与协方差动态。我们研究了在短期套期保值期限下计算的套期保值比率是否可以进行缩放并成功应用于较长期限。我们还检验了缩放后的套期保值比率与直接从低频数据计算的套期保值比率的等价性，并在套期保值有效性方面对它们进行了比较。我们的研究结果表明，波动率与协方差动态可能因套期保值期限的不同而存在显著差异，这导致了短期与较长期限套期保值之间的重大差异。尽管如此，缩放在风险降低方面提供了良好的套期保值结果，与基于直接估计的结果相当。
引用
@article{arxiv.1103.5966,
title = {Hedging: Scaling and the Investor Horizon},
author = {John Cotter and Jim Hanly},
journal= {arXiv preprint arXiv:1103.5966},
year = {2011}
}