凸交易成本下实物交割的索赔对冲
证券定价
2008-12-02 v1 泛函分析
概率论
摘要
我们研究了在具有凸交易成本的离散时间市场模型中，对实物交割或有索赔的超额对冲。我们的模型通过允许非线性非流动性效应，扩展了Kabanov的货币市场模型。我们证明，Schachermayer的稳健无套利条件的一个适当推广，意味着零成本可对冲索赔集在概率意义下是闭的。结合凸分析的经典技术，该闭性给出了足以对给定索赔过程进行超额对冲的溢价过程的对偶刻画。我们还推广了适用于一般锥形模型的基本资产定价定理。
引用
@article{arxiv.0810.2016,
title = {Hedging of claims with physical delivery under convex transaction costs},
author = {Teemu Pennanen and Irina Penner},
journal= {arXiv preprint arXiv:0810.2016},
year = {2008}
}