具有一般保险与罚函数且基于 Lévy 型回撤-上冲合约的公平估值
证券定价
2018-02-20 v2 概率论
摘要
在本文中，我们分析了基于由几何谱负 Lévy 过程支配的资产、与回撤和冲高事件相关的一些权益挂钩合约。回撤和冲高分别指资产价格的历史最大值与最小值和其当前值之差。我们考虑四种合约。在第一种合约中，保护买方以恒定强度 支付保费，直至发生固定规模的回撤。作为回报，他/她在回撤时刻收到一定保险金额，该金额取决于当时的回撤水平。其次，若某一固定冲高事件发生于固定回撤之前，该保险合约可更早到期。后两种合约是前两种的扩展，但带有额外的可撤销特征，允许投资者更早终止合约。在这些情况下，提前终止的费用取决于终止时刻的回撤水平。在本工作中，我们关注两个问题：计算基础合约的公平保费 ，以及寻找带可撤销特征保单的最优停止规则。为此，我们使用 Lévy 过程的涨落理论并依赖最优停止理论。
引用
@article{arxiv.1712.04418,
title = {Fair valuation of L\'evy-type drawdown-drawup contracts with general insured and penalty functions},
author = {Zbigniew Palmowski and Joanna Tumilewicz},
journal= {arXiv preprint arXiv:1712.04418},
year = {2018}
}