回撤保险的随机建模与公平估值

本文研究了市场回撤事件的随机建模以及基于回撤的保险合同的公平估值。我们将资产回撤过程建模为资产当前值相对于其历史最大值的相对距离。我们首先考虑一种普通保险合同，其中保护买方随时间支付恒定保费，以针对预设水平的回撤进行投保。这导致了对回撤时间的条件拉普拉斯变换的分析，该变换将作为具有提前取消或回升应急条款的回撤保险的构建模块。对于可取消的回撤保险，我们根据基础回撤过程的双侧首达时间推导了投资者的最优取消时机。我们的模型也可应用于针对违约股票的回撤进行保险。我们提供了公平保费的解析公式，并说明了违约风险的影响。