探索流动性权益衍生品 (LSDs) 的市场动态
密码学与安全
2024-10-29 v3
摘要
随着以太坊过渡到权益证明 (Proof-of-Stake) 共识机制，质押已成为一个关键概念。流动性权益衍生品 (LSDs) 的引入有效解决了单独质押相关的流动性不足问题，获得了显著的市场关注。本文从流动性摄取者 (LTs) 和流动性提供者 (LPs) 的角度分析了 LSD 市场动态。我们首先量化了 LSD 一级市场与二级市场之间的价格差异。随后，我们调查并实证测量了 LTs 如何利用这种差异来挖掘套利机会，揭示了 LSD 套利的潜在障碍。此外，我们评估了为流动性提供而供应 LSD 的 LPs 所经历的财务损益。我们的结果显示，66% 的 LSD 流动性头寸产生的回报低于单纯持有相应 LSD 的回报。
引用
@article{arxiv.2402.17748,
title = {Exploring the Market Dynamics of Liquid Staking Derivatives (LSDs)},
author = {Xihan Xiong and Zhipeng Wang and Qin Wang},
journal= {arXiv preprint arXiv:2402.17748},
year = {2024}
}