具有建设时滞与不确定性的显式投资规则
数理金融
2014-06-03 v1
摘要
我们针对具有建设时滞和不确定性的不可逆投资决策，建立了显式的社会最优规则。假设需求函数对价格敏感且具有随机截距，我们对三种需求模型（算术布朗运动、几何布朗运动和 Cox-Ingersoll-Ross 模型）提供了比较静态分析和经济学解释。承诺产能，即已安装产能加上在建投资，绝不能低于未来需求的最佳预测值减去两个偏差。贴现偏差考虑了投资为未来使用而预先支付的事实；预防性偏差则将某种风险厌恶指数与局部波动率相乘。基于解析形式，我们详细讨论了其经济效应。
引用
@article{arxiv.1406.0055,
title = {Explicit investment rules with time-to-build and uncertainty},
author = {René Aid and Salvatore Federico and Huyên Pham and Bertrand Villeneuve},
journal= {arXiv preprint arXiv:1406.0055},
year = {2014}
}