（波动率与）股票期权风险溢价中的暗物质
数理金融
2023-03-30 v1 综合金融
摘要
通过强调跨越行权价的跳跃与局部时间的统计特性，我们发展了股票期权风险溢价的分解方法。为使该理论处理可操作化，我们为定价核过程配备未 spanned 风险，嵌入（未 spanned）跳跃风险，并允许股票收益波动率包含未 spanned 风险。未 spanned 风险与跨越行权价的跳跃和局部时间的负风险溢价相一致，并意味着价外看涨期权和跨式期权的负风险溢价。来自周度和更远到期指数期权的实证证据支持我们关于具有经济相关性的未 spanned 风险的理论，并揭示了期权风险溢价中的“暗物质”。
引用
@article{arxiv.2303.16371,
title = {Dark Matter in (Volatility and) Equity Option Risk Premiums},
author = {Gurdip Bakshi and John Crosby and Xiaohui Gao},
journal= {arXiv preprint arXiv:2303.16371},
year = {2023}
}