基于4/2随机波动率加跳跃模型的VIX与权益衍生品一致定价
计算金融
2015-11-05 v2
摘要
本文我们发展了4/2随机波动率加跳跃模型，即一种包含Heston模型和3/2模型作为特例的新随机波动率模型。通过应用偏微分方程的李对称理论，我们的模型具有高度可处理性，这意味着定价过程可以高效进行。事实上，我们获得了联合傅里叶-拉普拉斯变换的闭式解，从而可以对股票和已实现方差衍生品定价。我们还采用我们的模型对股票和VIX衍生品进行一致定价。在此过程中，推导出了期货和期权价格的准闭式解。此外，通过采用每日VIX期货和期权价格数据，我们研究了我们的模型以及Heston模型和3/2模型，并比较了它们在实际中的不同表现。我们的结果表明，对于某些常数，具有瞬时波动率形式的4/2模型在VIX衍生品定价中展现出显著优势。
引用
@article{arxiv.1510.01172,
title = {Consistent Pricing of VIX and Equity Derivatives with the 4/2 Stochastic Volatility Plus Jumps Model},
author = {Wei Lin and Shenghong Li and Xingguo Luo and Shane Chern},
journal= {arXiv preprint arXiv:1510.01172},
year = {2015}
}
备注
18 pages. Submitted. arXiv admin note: text overlap with arXiv:1203.5903 by other authors