企业集体破产与评级动力学中的相变
风险管理
2015-05-13 v2
摘要
我们提出了一个简单的企业评级演化模型。我们考虑两种违约来源:经济发展的个体动力学以及企业之间的 Potts 型相互作用。我们表明,如此定义的模型会导致相变,从而引发集体违约。集体相的存在取决于平均相互作用强度。对于较小的相互作用强度参数,存在许多独立的企业个体破产。对于较大的参数,则会出现企业集群的巨集体违约。在个体企业动力学倾向于评级变化下降的情况下,从系统性风险的角度来看,存在一个最优的企业相互作用强度。
引用
@article{arxiv.0904.4430,
title = {Collective firm bankruptcies and phase transition in rating dynamics},
author = {Paweł Sieczka and Janusz A. Hołyst},
journal= {arXiv preprint arXiv:0904.4430},
year = {2015}
}