利率混沌模型的校准
证券定价
2011-06-14 v1
摘要
本文中，我们使用混沌系数的多项式-指数参数化方法，将利率混沌模型校准到市场数据。我们识别出一类单变量模型，其允许我们以可控方式从高阶混沌引入复杂性，同时保留相当大的解析可处理性。特别地，我们推导了单变量三阶混沌模型中债券和期权价格的显式表达式，这些表达式由正态密度函数和累积分布函数的基本组合构成。随后，我们将混沌模型的校准表现与知名基准模型进行比较。对于期限结构校准，我们发现混沌模型与 Svensson 模型相当，且具有保证利率为正以及与利率动态随机演化相一致的优点。对于期权数据校准，混沌模型优于 Hull-White 模型和有理对数正态模型，并与 LIBOR 市场模型相当。
引用
@article{arxiv.1106.2478,
title = {Calibration of Chaotic Models for Interest Rates},
author = {Matheus R Grasselli and Tsunehiro Tsujimoto},
journal= {arXiv preprint arXiv:1106.2478},
year = {2011}
}