具有移动平均型时滞生成元的倒向随机微分方程及其在非单调偏好中的应用
证券定价
2011-07-13 v3
摘要
本文考虑具有移动平均型时滞生成元的倒向随机微分方程。经典框架中依赖于(Y(t),Z(t))的线性生成元被扩展，我们研究了依赖于(1/t ∫_0^t Y(s)ds, 1/t ∫_0^t Z(s)ds)的线性生成元。我们推导了相应时滞倒向随机微分方程的显式解，并详细研究了解的主要性质。给出了处理具有移动平均型时滞生成元的倒向随机微分方程的经济学动机。我们认为，当面临非单调偏好的动态建模问题时，可能会出现此类方程。我们建模了一种失望效应，即当前收益与过去预期进行比较；以及一种波动厌恶，即当前收益因过去的波动风险暴露而受到惩罚。
引用
@article{arxiv.1008.3722,
title = {BSDEs with time-delayed generators of a moving average type with applications to non-monotone preferences},
author = {Łukasz Delong},
journal= {arXiv preprint arXiv:1008.3722},
year = {2011}
}