快速均值回复随机环境下的渐近最优投资组合
数理金融
2019-01-31 v2 投资组合管理
摘要
本文研究了投资者效用为一般形式且风险资产的收益和波动率具有快速均值回复特征时的投资组合优化问题，这些特征对于捕捉股价波动率建模中的快时间尺度非常重要。受 [J.-P. Fouque, R. Sircar and T. Zariphopoulou, Mathematical Finance, 2016] 中启发式推导的启发，我们提出了一种零阶策略，并证明了在适当假设下，它在特定的（更小的）容许策略族内具有渐近最优性。这一最优性结果是通过使用奇异摄方法建立与此提出策略相关的问题值的一阶近似，并估计风险容忍度函数来实现的。这些结果是我们之前关于缓慢变化随机环境下投资组合优化研究 [J.-P. Fouque and R. Hu, SIAM Journal on Control and Optimization, 2017] 的自然扩展，两者结合构成了在快和慢环境下分析投资组合优化的完整图景。
引用
@article{arxiv.1803.07720,
title = {Asymptotic Optimal Portfolio in Fast Mean-reverting Stochastic Environments},
author = {Ruimeng Hu},
journal= {arXiv preprint arXiv:1803.07720},
year = {2019}
}