凯利最优投资组合的分析
投资组合管理
2011-04-08 v3 物理与社会
摘要
我们研究了凯利策略在构建最优资产投资组合中的应用。对于对数正态分布的资产收益，我们在各种设定下推导了最优投资比例的近似解析结果。我们证明，当资产的平均收益和波动率较小且不存在无风险资产时，凯利最优投资组合位于马科维茨有效前沿上。由于在研究的情况下凯利方法禁止卖空和借贷，凯利最优投资组合通常只包含可用资产的一小部分。我们称之为凝聚现象的这一现象，在各种模型场景下被解析地研究。
引用
@article{arxiv.0712.2771,
title = {Analysis of Kelly-optimal portfolios},
author = {Paolo Laureti and Matus Medo and Yi-Cheng Zhang},
journal= {arXiv preprint arXiv:0712.2771},
year = {2011}
}
备注
15 pages, 7 figures; extended list of references and some minor modifications