为何资产价格特性在 200 年间鲜有改变
综合金融
2016-05-04 v1 交易与市场微观结构
摘要
我们首先综述经验证据，表明资产价格至少在 200 年间出现过大幅波动且缺乏效率。我们简要回顾近期理论结果以及趋势跟随的神经学基础，并最终论证这些资产价格特性可归因于数个世纪未变的两个基本机制：对趋势跟随的固有偏好，以及尽可能利用可探测价格套利行为的集体倾向，后者导致了破坏稳定的反馈回路。
引用
@article{arxiv.1605.00634,
title = {Why have asset price properties changed so little in 200 years},
author = {Jean-Philippe Bouchaud and Damien Challet},
journal= {arXiv preprint arXiv:1605.00634},
year = {2016}
}
备注
16 pages, 4 figures