在线市场产品价格的统计分析

我们利用从日本价格比较网站收集的逐笔价格数据，实证研究了在线市场中产品价格的波动，并发现了产品价格与资产价格之间的一些相似性和差异性。尽管价格上涨/下跌的概率在多次上涨/下跌事件发生后会更高，但各电商中产品的平均价格行为几乎类似于随机游走。这与先前关于资产价格的研究报告的性质非常相似。然而，我们未能发现产品价格变化波动率的长记忆性。此外，我们发现产品价格变化分布接近指数分布，而非幂律分布。这两个发现与先前关于资产价格的结果形成鲜明对比。我们提出一种解释，认为这些差异可能源于产品市场中缺乏投机活动；即，与资产市场中的交易者不同，电商很少重复买卖同一产品。