揭示市场失序与流动性趋势检测
数理金融
2023-10-16 v1 交易与市场微观结构
摘要
本文的主要目标是构思并开发一种新方法，以检测订单驱动市场中流动性的显著变化。我们研究一种市场流动性模型，利用限价订单簿数据动态量化交易资产的流动性水平。所提出的指标有望增强最优执行算法的激进性、最小化市场冲击与交易成本，并作为做市商市场流动性的可靠指示器。作为方法的一部分，我们采用标记 Hawkes 过程对作为流动性代理的穿透交易建模。随后，我们聚焦于准确识别其强度发生显著增或减的时刻。我们考虑双随机泊松过程强度中不可观测变化的极小极大最快检测问题。目标是开发一种停止规则，以事件数至检测为止度量，在最坏情况延迟与误报约束下最小化鲁棒 Lorden 准则。我们证明了该方法在具有同时跳跃的 Cox 过程且考虑有限时间范围情况下的最优性。最后，通过真实市场数据分析对该新方法进行了实证验证。
引用
@article{arxiv.2310.09273,
title = {Uncovering Market Disorder and Liquidity Trends Detection},
author = {Etienne Chevalier and Yadh Hafsi and Vathana Ly Vath},
journal= {arXiv preprint arXiv:2310.09273},
year = {2023}
}