具有不确定市场冲击的最优执行问题的理论与数值分析
交易与市场微观结构
2015-11-10 v2 最优化与控制
摘要
本文是 Ishitani 和 Kato (2015) 的延续，其中我们将对应于具有不确定市场冲击的最优执行问题的连续时间值函数推导为离散时间值函数的极限。在此，我们研究推导出的值函数的一些性质。特别地，我们证明该函数是连续的且具有半群性质，这与 Hamilton-Jacobi-Bellman 拟变分不等式密切相关。此外，我们表明市场冲击中的噪声导致风险中性评估低估了冲击成本。我们还研究了在带有 Gamma 分布噪声的对数-线性/二次市场冲击函数下的典型例子。
引用
@article{arxiv.1506.02789,
title = {Theoretical and Numerical Analysis of an Optimal Execution Problem with Uncertain Market Impact},
author = {Kensuke Ishitani and Takashi Kato},
journal= {arXiv preprint arXiv:1506.02789},
year = {2015}
}
备注
24 pages, 14 figures. Continuation of the paper arXiv:1301.6485