投资组合信用建模中的随机演化方程及其在奇异信用产品中的应用
证券定价
2011-04-05 v2 概率论
计算金融
摘要
我们考虑一个针对大型信用风险资产组合的结构化信用模型，其中相关性源于市场因子。通过考虑该系统的投资组合极限，我们证明了资产价值密度过程的存在性。该密度根据随机偏微分方程演化，我们建立了在适当函数空间中取值的解的存在唯一性。投资组合的损失函数是该密度在违约边界处演化的函数。我们开发了用于定价和模型校准至信用指数的数值方法，并考察了其在信用危机前后的表现。最后，我们给出进一步示例，说明奇异信用产品（特别是远期启动CDO）的估值。
引用
@article{arxiv.1103.4947,
title = {Stochastic evolution equations in portfolio credit modelling with applications to exotic credit products},
author = {Nick Bush and Ben M. Hambly and Helen Haworth and Lei Jin and Christoph Reisinger},
journal= {arXiv preprint arXiv:1103.4947},
year = {2011}
}