面对不确定波动率与随机利率的股票指数年金鲁克特型产品鲁克-韦斯特模型下的稳健定价
证券定价
2025-02-18 v2
摘要
本文提出一种新方法，用于定价具有鲁克特式收益结构和提前退保风险的股票指数年金。具体而言，市场由遵循不确定波动率框架的股票指数建模，利率动力学由 Hull-White 模型捕获。鉴于所考虑市场动力学的内在复杂性，我们发展了一个数值算法，使用树基框架对利率和底层股票指数进行离散化，并结合局部波动率优化。与机器学习方法进行比较时，所提出的算法显示出高度有效性。此外，所提出的数值框架用于分析保险合同的关键特征，包括在引入提前退保风险后，对最优行动区域的划定。
关键词
引用
@article{arxiv.2502.10300,
title = {Robust Pricing of Equity-Indexed Annuities under Uncertain Volatility and Stochastic Interest Rate},
author = {Ludovic Goudenège and Andrea Molent and Antonino Zanette},
journal= {arXiv preprint arXiv:2502.10300},
year = {2025}
}