基于树的期权定价模型中输入不确定性的评估与传播

本文旨在提供一个实用案例，说明在使用基于树的方法为期权定价时，如何评估和传播输入不确定性。输入不确定性被传播为输出不确定性，反映出期权价格的不确定性与其所基于的输入的不确定性相当。期权定价公式的有效性不仅取决于模型对现实的表征程度，还取决于其所用输入的质量，而这些输入通常是不可观测的。我们提供了三种替代框架来校准期权定价树模型，将参数不确定性传播到最终的期权价格中。最后，我们将我们的方法与经典的基于校准的结果进行了比较，假设不存在已建立的期权市场。这些方法可应用于尚无期权市场的工具定价，也可作为理论期权定价中考虑参数和模型不确定性的方法论工具。