SPX 期权价格时间演化的经验模型
证券定价
2025-06-24 v1 计算金融
摘要
本文的关键目标是开发一个经验模型，用于对 SPX 期权进行定价，该模型可以沿着 SPX 的未来路径进行模拟。为此，我们制定并严格评估了几个统计模型，包括神经网络、随机森林和线性回归。这些模型使用期权的观测特征作为输入——它们的价格、货币性、到期时间，以及少量外部输入，如 SPX 及其历史数据、股息收益率和无风险利率。模型评估是在历史期权数据上进行的，涵盖了 30 年的每日观测数据。我们投入了大量精力来理解数据并确保神经网络的可解释性。一个具有两个隐藏层、每层四个神经元、经过最小超参数调优训练的神经网络模型，在针对欧式期权的理论 Black-Scholes-Merton 模型以及另外两个基于随机森林和线性回归的经验模型的比较中表现良好。该模型无需施加无套利条件即可提供无套利的期权价格。
引用
@article{arxiv.2506.17511,
title = {Empirical Models of the Time Evolution of SPX Option Prices},
author = {Alessio Brini and David A. Hsieh and Patrick Kuiper and Sean Moushegian and David Ye},
journal= {arXiv preprint arXiv:2506.17511},
year = {2025}
}
备注
65 pages, 30 figures