机器学习在资产定价中的预测不确定性
计量经济学
2025-03-04 v1 机器学习
摘要
资产定价中的机器学习通常以点估计预测预期收益，忽略不确定性。我们发展了新方法，用于构建来自神经网络的预期收益预测置信区间。我们表明，神经网络的预期收益预测与经典非参数方法具有相同的渐近分布，从而实现其标准误的闭式表达式。我们还提出了一种可计算的自助方法以获得渐近分布。我们将这些预测置信区间纳入不确定性敏感的投资框架中。这为收缩型投资组合选择提供了经济动机。经实验证明，我们的方法在样外性能方面取得了改善。
引用
@article{arxiv.2503.00549,
title = {The Uncertainty of Machine Learning Predictions in Asset Pricing},
author = {Yuan Liao and Xinjie Ma and Andreas Neuhierl and Linda Schilling},
journal= {arXiv preprint arXiv:2503.00549},
year = {2025}
}