错向风险在融资估值调整中的相关性
计算金融
2022-06-30 v4 风险管理
摘要
2020 年 3 月,世界陷入金融困境。这表现为金融市场不确定性的增加。许多利率崩塌,融资利差因市场动荡而大幅飙升。鉴于这些事件,理解并建模融资估值调整(FVA)背景下的错向风险(WWR)至关重要。WWR 当前可能未见于银行估值调整(xVA)引擎的 FVA 计算中。然而,在本通讯中,我们从风险管理视角证明 WWR 效应在 FVA 建模中不可忽略。我们考察了多种建模选择的影响,例如纳入相关方的违约时间,以及随机与确定性融资利差。给出了一个利率衍生品案例研究。
引用
@article{arxiv.2204.02680,
title = {Relevance of Wrong-Way Risk in Funding Valuation Adjustments},
author = {T. van der Zwaard and L. A. Grzelak and C. W. Oosterlee},
journal= {arXiv preprint arXiv:2204.02680},
year = {2022}
}