具有股价依赖阈值条件的权证定价
证券定价
2015-03-18 v1
摘要
具有股价依赖阈值条件的权证赋予持有者在股价表现满足某些要求时购买特别发行股票的权利。这些衍生品的存在改变了标的资产的价格过程。我们表明，在此类权证存在的情况下，不能假设股票市场是无套利的，也不能假设股票在任何时刻都以相同的买卖价格进行交易。这意味着推导此类权证公平价格的常规方法不再适用。我们从公司价值过程的简单模型出发，讨论了在存在具有阈值条件的权证时指定相关股价过程模型的一些方法。我们还讨论了如何利用无差异定价方法对此类权证进行定价。
引用
@article{arxiv.1503.05139,
title = {Pricing of Warrants with Stock Price Dependent Threshold Conditions},
author = {Ander Olvik and Raul Kangro},
journal= {arXiv preprint arXiv:1503.05139},
year = {2015}
}