金融市场中的价格形成：博弈论视角

我们提出两个新框架来研究在订单簿中交易的资产的价格形成。具体而言，我们在多人博弈和平均场博弈中发展了博弈论模型，考虑了由有限流动性产生的成本。我们针对已实现的订单流推导出了形成价格的解析公式。我们还确定了适当的条件，以确保我们在有限人口博弈中找到的价格收敛到其平均场对应物的价格。我们使用来自纳斯达克上市的十只股票、巴西B3上市的一只股票以及币安上市的一种加密货币的高频数据，通过大型实验对我们的结果进行了数值评估。