大最小报价单位股票的一档限价指令簿中最优平仓

我们提出了一个框架，用于研究大最小报价单位股票（价差等于一个最小报价单位）在限价指令簿中的最优平仓策略。所有指令簿事件（市价指令、限价指令和撤单）均根据独立的 Poisson 过程发生，其参数取决于价格变动方向。我们的目标是最大化一个需要在固定时间范围内平仓的代理人的预期期末财富。假设该代理人仅在价格变动时进行交易（通过卖出限价指令和/或卖出市价指令），我们将其平仓过程建模为半 Markov 决策过程，并利用排队论语言中的 Laplace 方法计算半 Markov 核。然后通过动态规划求解最优平仓策略，并进行数值说明。