具有一般信号与目标区模型中清算的最优交易
交易与市场微观结构
2018-08-03 v1 投资组合管理
摘要
我们研究在 Almgren-Chriss 模型中具有运行与终端库存成本以及关于价格变化的般预测信号的最优交易。作为一个特例,这允许处理“目标区模型”中的最优清算:即由监管干预强制实施的具有反射边界的资产价格。在此情形下,最优清算率是回望期权(lookback option)的“theta”,从而针对 Bachelier 或 Black-Scholes 动态给出了显式公式。
引用
@article{arxiv.1808.00515,
title = {Optimal Trading with General Signals and Liquidation in Target Zone Models},
author = {Christoph Belak and Johannes Muhle-Karbe and Kevin Ou},
journal= {arXiv preprint arXiv:1808.00515},
year = {2018}
}
备注
8 pages, 2 figures