基于凯利准则的Meta-CTA交易策略
投资组合管理
2016-11-01 v1
摘要
借助简单模型探讨了商品交易顾问(CTA)对价格过程的影响。CTA经理被视为凯利优化者，将资产的固定比例投资于风险资产，剩余部分投资于无风险资产。这需要随着价格演变定期调整投资组合权重。CTA交易活动以幂律形式影响价格变化。支配投资比例与价格影响的这两条规则相结合，并通过固定时间间隔更新，导致确定性的价格动态。对于模型参数的不同选择，会得到定性不同的动态。结果可表达为相图。可设计Meta-CTA策略，通过避开相图的关键区域或在有利时机采取逆向头寸，来利用模型动态中固有的可预测性。
引用
@article{arxiv.1610.10029,
title = {Meta-CTA Trading Strategies based on the Kelly Criterion},
author = {Bernhard K. Meister},
journal= {arXiv preprint arXiv:1610.10029},
year = {2016}
}
备注
12 pages