经纪商算法的贝叶斯交易成本分析与排序
交易与市场微观结构
2019-04-24 v2
摘要
我们提出了一种贝叶斯框架下的交易成本分析(TCA)表述,其主要目的是使用标准化基准比较经纪商算法。我们的表述仅需与实际应用相关的有限数据样本,便可有效计算交易基准的期望值。我们讨论了执行缺口、成交量加权平均价格、参与率加权价格以及短期反转基准的分布性质。我们的模型考虑了肥尾、分布偏度以及基准的异方差性。所提出的框架允许使用层次模型将近似知识从大型聚合观测样本迁移至特定算法的较小样本。
引用
@article{arxiv.1904.01566,
title = {Bayesian Trading Cost Analysis and Ranking of Broker Algorithms},
author = {Vladimir Markov},
journal= {arXiv preprint arXiv:1904.01566},
year = {2019}
}
备注
Submitted to the Econometrics Journal